把钱给人炒股 能分红多少

我今晚本来想给大家分析几个有潜力的股票,但是又觉得没意思。

投资这个行业,能力和收益并不总是成正比的。

做好投资并不是一个有10分能力的人去做12分的事情,而是有10分的能力去做1分的事情。

然后长期做,一直做。

划地为王,在自己的地盘上面呆着,慢慢赚内生性收益,当有个不明觉厉的韭菜进入的时候,收割他。

这才是投资。

我除了自己擅长的几个领域,也在慢慢拓展能力圈,一方面是寻找更好的机会,一方面是无聊,但是能力圈的建设绝非一日之功。

怎么建立自己的能力圈?大概有商业模式的认知、行业分析、企业分析、财务分析这四个步骤。

在建立能力圈的基础上,还要掌握估值方法、做好组合,经受市场的考验,面对人性的缺陷。

可以说,投资,非常不容易。

那现在有一个投资100万,通过18年时间实现财务自由的方法,你愿意吗?

今天的,大富翁就准备给大家分享这个秘密武器。

中国银行是传统四大行中最差劲的一个,估值也极低,市盈率只有5.02。今天分红,每股0

.197元人民币,我忽然想算一下,如果中国银行未来的净利润永远0增长,分红率和现在一样,因为赛道太差,所以分红后也不会出现填权行情。那么会是什么样呢?

我们直接看图:

把钱给人炒股 能分红多少

如图,现在的股价是3.31元,拿出100万买进,可得30.21万股,分红后直接再买进。因为赛道太差,所以分红后股价就跌下去了。

我们发现这个操作,前十年收益极差,才翻倍。

但是第二次翻倍只需要四年。

第三次翻倍只需要两年。

第四次翻倍只需要1年。

合计17年16倍。

第十八年买下了整个中国银行,年盈利1928.16亿,分红不再买进,全部花掉。

在《理性的投资者》一书中,我讲了两个有趣的模型。

把钱给人炒股 能分红多少

第一个,股息对低估值股票的保护

很多投资人对股票分红有个误解,即分红就是用投资人的钱给自己分红,左手倒右手,毫无意义,但是在股票市场还很真有这么一种股票,分红越多对股东越有利。

我们建立如下的数学模型:

如果P=a÷b,PP=(a−c)÷(b−c),

当a﹥b﹥c﹥0,请问P和PP谁大?

当b﹥a﹥c﹥0,请问P和PP谁大?

这是个很简单的数学问题,我们很容易得出结论:如果a﹥b﹥c﹥0,那么PP>P;如果b﹥a﹥c﹥0,那么P>PP。

我们把P理解为市净率,a为股票价格,b为净资产,c为每股分红,那么对于市净率<1的股票,越分红,市净率越低;市净率>1的股票,越分红,市净率越高。

这就是所谓的股息对低估值股票的保护作用,当一只股票市净率低于1的时候,越分红其单位股东权益越便宜,当投资者把分红用于再买进的时候,对于投资的复利增益越大。

第二个,当资产的估值不变的时候。长期持有一个资产,

投资收益增长率=ROE(1−分红率)+股息率(分红再投资)

这个公式很好地解释了内生增长的原理。不同的资产因为内在属性的不同而拥有不同的内生性增长。

但是我们看中国银行的季K线图,非常惨烈。

把钱给人炒股 能分红多少

这是为什么呢?

把钱给人炒股 能分红多少

这是因为在中国银行上市的最初,市盈率高达40左右,妥妥的赛道股,随后就是漫长的消化估值的时间。

到2010年的时候估值下来了,9.75倍。

从2010年至今收益为79%,没有翻倍,这是因为估值差不多又压缩了一半。

但是比我最初的模型还是好了很多,毕竟按照我EXCEL的模型,十年才实现第一个翻倍。

我们再看原来的模型,100万,18年,走上人生巅峰。

假如投资者40岁,拿出100万应该不是问题吧,随后就是上班下班养家糊口,股票就是分红再投资而已。58岁的时候,提前七年退休,该干嘛干嘛。

那么是什么打扰了投资者的这个美梦呢?

中国银行的股息率为5.95%,净资产收益率为11%左右,分红率为30%,如果估值不变那投资的复合收益率只有

投资收益增长率=ROE(1−分红率)+股息率(分红再投资)=11%×0.7+5.95%=13.65%。

18年后总金额为1000万,太差劲了。

我们发现投资收益增长率比银行的净资产收益率高很多,而不是等于净资产收益率。这是因为对于一个经营效率较为低下,但是估值很低的企业(市净率必须小于1,越小越好),净利润分红越多越好,最好全部分掉,投资者全部用于分红再投资。这样收益率就会高很多。

其次,正是因为填权行情的出现(市场估值不变,那么市盈率必然填权),导致我们的投资收益率和不填权相比极低。

直白点说,正是因为股票价格的上涨使得我们无法拥有中国银行,18年买下中国银行的美梦破灭。

再直白点,股价上涨是我们投资收益的天敌,大敌。

那么如果股价不填权的话会怎么样呢?以第十年为例,股价为1.537元,分红0.197元,股息率为12.82%。

还是看不上,对吧。

看第十五年,股价为0.552元,分红0.197元,股息率为35.68%。

你觉得这种情况会出现吗?

一定会有数不清的资金蜂拥而来,和你抢筹,这股权太珍贵了,然后股价上涨,股息率下降,直到股息率对潜在的流入资金没有足够的吸引力为止。

现在我们就明白了两个道理

第一,当资产的估值低到一定程度的时候,长期投资者只需要分红再买进即可,再杀低,只会提高投资者的收益率。

第二,分红再投资的威力需要漫长的时间,时间越长,复利的效果才能显现,最难熬的时候第一次收益翻倍,时间大概在7到12年之间,后面就进入快车道。

第三,对于长期持有者,确定标的未来经营的确定性比利润的增长重要的多。

祝大家打新常中,账户长红,市值新高,生活快乐,心想事成。

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