k线变化是什么基金(基金k线是什么意思)

k线变化是什么基金(基金k线是什么意思)

边学边赚,大家好,我是桂煮编。欢迎收看本周的直播答疑。

行情部分,上证指数这周居然守住了3500点我们之前戏称的“钢铁长城”,但热点依旧集中在新能源、半导体、周期等少数几个热点,上半年表现疲软的价值蓝筹依旧较弱,偶有表现,这种分化对大多数人可能没有太大的赚钱效应。

k线变化是什么基金(基金k线是什么意思)

(数据来源:wind,数据区间2021.1.1–2021.7.22)

1、萌神:

请问沪深300目前处于什么位置?感觉中证500近期涨势远超沪深300啊!布局蓝筹类的基金是不是春天要来了……

回复

这个话题我们在一周前的推文《近3个月反弹13%,为什么中证500还更便宜了?》有很多深入的分析和对比。这里我直接给出结论就是,中证500当前的估值更低,盈利预期更高,短期爆发力较强,可以阶段配置;但长期看,沪深300有更好的累积收益率表现。

先看估值:沪深300仍旧处于高估的状态,中证500即便上涨不错、但因为盈利上来了,估值不升反降,继续处于中低估状态。

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再看盈利预期,如下图,中证500今年的盈利预期远远大于沪深300,所以今年中证500的表现也是把沪深300远远拉在了后面。但是基于今年的基数会很高,明年沪深300又会好于中证500的同比增速,所以中证500是结构性机会。

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(数据来源:Wind、好买基金研究中心;2021-2023年数据为一致性盈利预测综合值)

综合两个指数的历史表现也是,中证500的短期爆发力强,但因为波动大,跌起来也是很凶,这样长期投资下去,累计的收益率反倒低于沪深300。所以你的想法,有一定的道理,只是需要的时间无法预测。

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2、吴奥:

主编你好,请问现在光伏怎么样,有没有偏光伏的主被动基金推荐,目前来说建仓几成合适?谢谢

直接访问

请问光伏产业目前适不适合定投,比如天弘光伏产业指数,广发光伏和招商光伏几只,应该怎么选择呢?

回复

要知道哪些主动管理基金投资光伏,我们先看中证光伏产业指数的构成:

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我们挑选了持有前5只光伏股占比超过20%的基金,大部分是光伏或新能源/环保类的指数基金。

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而一些主动管理基金,持有光伏板块的合计占比最多10-20%,其他都是新能源、科技、其他板块混杂,未必符合你对“偏光伏主题”的需求。所以,建议如果投光伏,这个光伏指数是最纯的。

剩下的就是,光伏这个板块的前景如何?现在可以买吗?买几成仓位?光伏发电成为各国重要的能源结构改革方向,随着成本不断降低,全球普及率快速扩大,是新能源的重要子赛道。一般建议新能源单赛道可以保持10-20%的配比(占比权益资产的比例),这样光伏可以保持一般也就是10%左右配置即可。可以定投、或逢低买入的方式,不要一次性,现在位置也不低。

3、你猜:

老师,你好。又一次进入了盘整阶段,根据市场现有行情老师认为哪个版块或者行业基金现在处于低谷期或者说是可大幅加仓的等待行业版块反弹的呢。

回复

这个问题其实有点像后面一个新手营的问题,后面第17个问题。

你想要的其实就是低估值、滞涨的板块。一些公认的低估值板块,比如金融、地产、中小盘等,以及一些滞涨的题材股如军工、中概股、港股科技、一些a股的科技细分板块、消费等,还有周期股调整到一定位置,也是有反复活跃和轮动补涨的机会。

但是这些资产你要大幅加仓。我不是很赞同,也没有那个必要。我们也解释过很多次,这些资产只能成为阶段性配置的资产,占比20%以内就可以,阶段性操作博取一些阶段收益、并见好就收、不对劲就跑。

我们更建议,长期持有价值、均衡、股债平衡基金,搭配低吸四大金刚的赛道,选择好的基金经理,才能获得长期可持续的收益、累计更高的回报率。

4、顺势而为:

老师现在5g可以进场了吗?跟半导体新能源比起来现在哪个性价比高一点?

红炉一点雪

想问一下,目前科技是否可以参与

妞儿ma:

今天您在投资纪要里说:“不过,在经历了过去一周的调整后,未来成长板块仍将有新的上车机会。”新的上车机会的意思是,会有更大的回调?

菜鸟当家:

请问半导体先行调整过,目前的位置是否可以加仓?科技会不会接棒新能源,再起升势?!新能源没有建仓的,调整过程中如何建仓?谢谢!

回复

5g现在估值位置倒是不高,但业绩成长性、故事性比较差,还不如逢下跌去接半导体、新能源。

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科技我们已经说了几个月了,半导体涨幅比较凶,其他科技细分板块的分化比较大,还没有到全面高估的时候。新能源更夸张,停不下来的感觉,二季度持仓看,很多基金经理都在“内卷”。

下半年是震荡行情,大家结构性最看好的依旧是科技、新能源,但是如此高的位置,波动一定会更大,所以策略上,已经持有的,除非占比过大需要逢高减仓,否则继续持有、实现收益最大化;想再进来的,尽可能逢调整(至少回撤10%吧)再逐步低吸,同样控制总仓位不超过你权益资产的20%。

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(数据来源:wind,数据区间2019.6.1–2021.7.22)

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(数据来源:wind,数据区间2019.1.1–2021.7.22)

5、liang:

可以推荐两只固收债基金吗?现有10万闲置资金长期不用的,年收益8%可以接受20%亏损。可以推荐个组合吗?谢谢!

回复

固收产品,一个是看30只债和固收,标红的产品,看你的稳健属性,可以选择第一、二、四类固收。另外一个,直接买稳稳的幸福、打新计划,就足够了,也不用花时间去操心了。

10万长期不用,年化8%、最大回撤-20%,那就是稳健些的股债平衡、或者固收产品,就可以达到了。股债平衡—-张清华的易方达安心回馈混合(001182)、赵晓东的国富焦点驱动混合(000065)等;固收—张清华的易方达裕丰回报债券(000171)/易方达安心回报债券A(110027)、胡剑的易方达稳健收益债券B(110008)、谭昌杰的广发趋势优选灵活混合A(000215)、李建的中银新回报混合A(000190)等,历史上都可以达到。另外,同样省心些的可以选牛基宝稳健型组合、全球赢15-18号组合,历史表现也可以实现。

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6、乌鸦:

白酒、医药、恒生科技还能否继续持有?芯片、新能源现在还能否建仓?

直接访问:

白酒目前是否还处于高估值阶段,随着一二线白酒企业中报的出炉,是不是估值已经下降,下半年白酒可以加仓了?

Serene:

513330恒生科技ETF有没有联接基金或者相关场外基金?

回复

芯片、新能源上面第4个问题已经说了,高风险偏好者逢跌参与、控制仓位;恒生科技上周答疑也说了很多,有中期配置的价值、控制资产占比即可。场外的有了,比如天弘恒生科技指数(QDII)A(012348)。

白酒板块其实也说了很多次,这两年多涨幅过猛,现在处于高位震荡期,中期上升空间受限,我们也看到二季报显示,很多基金都减仓了白酒、消费。

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(数据来源:wind,数据区间2012.7.1–2021.7.22)

你说的盈利数据还算稳定(不可能出现成长板块那样的暴增,也就很难把估值降低),但股价涨幅太大,估值还是很高的。历史均值在30倍左右,现在还在55左右,还是很高。

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所以,本轮调整后,也许有一些阶段性反弹,中期配置的性价比不高。

7、晓科:

桂主编您好,请问现在持有20%的新能源及光伏的仓位,要不要减仓?另外还持有半导体15%的仓位,最近要不要减仓还是不动?谢谢!

妞儿ma:

今天公众号推文说,“目前我们需要关注的是,新能源产业链能否继续保持高景气?未来有没有增速更高、确定性更强的新赛道出现?如果景气度延续,且没有增速更高的赛道出现,那么新能源仍是当下较好的配置品种,不必过度担忧高估值。反之,投资者就要小心了,需考虑及时止盈或暂时离场,不可过于“长情”。”好像二季报新能源业绩很好啊。那可能会有哪些赛道可能超过它呢?

回复

这里问的也是新能源及光伏的问题,但是是已经持有的投资者,在担心股价过高,需不需要减仓。第一个你有收益的安全垫,第二个你的单一板块资产占比不超过20%,而且新能源、半导体本身政策上、公司业绩上、资金爱好上都还不错,如果你也能承受它的波动性(这么高位置,波动是必然的),可以继续持有。

8、李强:

长牛赛道消费和医药一直定投不止盈是不是收益更好,还是做大波段好呢?K线图如何辅助买卖基金?

回复

消费和医药,能及时止盈当然最好,但问题是“精准踩住节奏的止盈”无法实现。你以为的止盈点,未必是;等到市场再跌倒低位,你也未必敢于再进。

另外,更大的问题是,对长期趋势向上的,定投确实规避择时困难,但随着净值往上,定投的平均成本不断抬高,收益会远低于起点时的一次性买入。如果止盈后,再重新定投,慢慢积攒筹码后成本会在更高水平,未来收益空间更小。这样累计的收益率会远低于起点时的一次性买入。

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所以,我们一直强调,好的基金产品越早买越好,持有时间越长越好。“买入并持有”才是收益最大化的、也是最简单的方法。

K线图只能帮助看短期的择时买入、卖出点,而且只能做参考。我们答疑中很多用过k线图,比如看调整的幅度有多大了,历史上这种调整多不多、还有多少下跌空间,进而决定现在是不是个介入的低点。

9、57:

1)新能源大概回调到多少可以开始参与?

2)安全垫占比多少的时候可以慢慢加仓 ,这样加仓是不是属于倒金字塔加仓了?

3)34位基金经理里标红上半年表现较差的,下半年是否会表现好于上半年表现较好的基金?

4)白酒目前的估值消化的情况怎样了?目前白酒突破20日均线是否上涨的信号

回复

1)新能源在牛市趋势中,调整10-30%就可以逢跌低吸,遭遇历史的极端调整会达到50%到-70%,所以我们不要猜顶,做好应对方法:中低风险偏好的,这个位置别碰了;中高风险的,有安全垫的,控制仓位的去逢低参与,走在刀尖上抢钱,也是要有那个心脏承受能力的、将来也对自己的选择要负责。

2)安全垫通俗来讲,是指即便行情下跌,也伤害不了你的本金。比如趋势行情中,回撤幅度在30%以内,你能保证这个,就可以继续持有,甚至逢跌加仓。在上涨趋势中,越涨越加仓的方法,就是倒金字塔加仓。有点相似,但趋势行情下逢跌加仓,也要控制仓位,不是倒金字塔加仓那样极端、越加越猛。

3)34位基金经理里标红上半年表现较差的,大都是消费基、坚守自己的价值基、少追风口的均衡基、还有港股基,表现较好的是医药基、新能源基、行业和个股轮动的均衡基。下半年肯定会有风格轮动,没有一直涨的资产,也没有一直跌的资产。但是也不一定说,上半年好的,下半年就一定跑输,还是会因为风口的原因,有些还是可能继续领跑的。

4)白酒前面几个问题也提到了,下半年会继续高位震荡的概率较大,中期依然高估的厉害。看中秋国庆、春节前能否有短线上冲机会。

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(数据来源:wind,数据区间2020.1.1–2021.7.22)

10、丹桂飘香落英缤纷??:

桂主编好!在好买平台跟着您学习到很多知识,在此表示衷心感谢。提二个问题,一是易方达中小盘的持仓中医疗比例很高,还能算消费基吗?二是价值基和均衡基今年收益都很低,还要继续持有和定期加仓吗?谢谢!

回复

易方达中小盘,医药占比不到30%。其实大消费板块,主要是白酒等食品饮料、家电、汽车、旅游休闲,甚至农牧、医药、消费电子等都算的。很多消费类基金经理,都会或多或少持有一些医药,甚至主打的就是消费+医药。

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价值基和均衡基上半年分别有4.5%、7.7%的收益率,比较正常,这些较少涉及上半年几个热门板块,比如医药、半导体、新能源、周期、中小盘股等,都是传统的价值股居多,上半年不是风口,反倒因为核心资产抱团松懈、出现下跌或低位盘整。继续持有是肯定的,是否加仓看你自己,比如你仓位会不会太重、能不能熬得住?还有那些风险偏好高的,是不是需要做一些单赛道的逢低布局?个人建议,还是价值、均衡、股债平衡为主(50-70%,也可以里面有一些进攻性强些的),辅以低吸四大赛道(30-50%),最多再配20%的卫星资产。

11、河马:

1)中概互联指数用逢跌加仓还是定投哪个方式更适合?2)当前货币宽松,利率下行,经济处于衰退周期,利好债券。要不要把持有的固收+组合(稳稳的幸福)和绝对收益型产品(30位中的第四类)换成债券基金(30位中的第二类)?

回复

第一个问题,如果有时间和精力,可以逢跌加仓,尽可能把成本拉低,操作的好收益肯定会更高;简单点就定投,傻傻操作。

第二个问题,经济复苏下半年预计放缓,货币政策总体宽松,但伴随美国会有收紧的趋势,这个时候,债仍旧处于较好环境,但不会有大利好、特别好的走势出来。

上半年,固收+组合(稳稳的幸福)、绝对收益型产品(30位中的第四类)收益分别为3.03%、2.39%,稳健偏债(30位中的第二类)收益为3.33%。之所以稳健偏债的收益更好、高于中证综合债的2.14%,是因为这类债基里有股票,上半年带来更高的收益。所以,你如果换第二类、甚至第三类,一定是认为下半年股市还可以;反之,若担忧下半年股市,应该是多放在纯债、稳稳的幸福、绝对收益这些对股市波动更低敏感度的产品上。

12、张凤存:

1.关于止盈的,预计10~11月份要用钱,最近行情适合卖出么?以下年化是7.14统计的

002311持有16月,年化7.4%;004933持有25月,年化22.9%;001938持有18个月,年化40%;110011持有15个月,年化5.7%

2.卖出之后放活期还是买纯债基金或者好买有没有合适的产品推荐?

回复

创金合信中证500增强A(002311)–中证500指数,目前风口,可以继续持有

招商丰拓灵活混合C(004933)–偏股债平衡的产品,波动不大,可以继续持有

中欧时代先锋股票A(001938)–偏向成长了,可以继续持有

易方达中小盘混合(110011)–大消费,规模过大,可以止盈

卖出后,可以放在好买的“稳稳的幸福”、打新计划、牛基宝稳健型里都可以,年化也能有个7%左右。

13、da007:

1) 利率债亏损了是否可以一直拿着,长期持有,等待盈利?是不是它的涨跌主要和市场利率有关?

2)基金是不是少于5000万可能会被清盘。假如一个基金有A、B、C等多款,基金规模是不是看这几款的总和?大于5000万即可?而不是单独看A,B,C款?

3)您一直说不建议买指数基金,是不是因为指数基金不会一直走高,而是波动大,一直上上下下。如果低位买进指数基金,高位止盈,这种操作是否推荐?

回复

1)利率债就是金融类公司、政府等发行的债,发生信用风险的概率极低,所以到期支付本息基本没问题,主要的风险是:利率变动,导致债券的交易价格发生波动。

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但是只要你持有到期,而不是中间频繁买卖,理论上是不会发生亏损的。但是如果持有时间不够长,中间买高了、或者卖低了,是会导致价格波动、短期亏损的。

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2)少于5000万不一定会被清盘的,还是看基金合同的约定,还有的要基金持有人大会决定。规模是A\\\\B\\\\C合计计算的。建议尽量选择2亿以上规模的基金吧,规模大小的波动会比较大的,不确定性较多。

3)指数的波动太大,一直是满仓运作,也不能降低仓位、也不能换仓,风险较大。如果是一些长期重心往上的宽基指数(沪深300等)、朝阳的行业指数(食品饮料指数、消费指数等)还好,如果夕阳的指数、往下走的指数,或者即便是好指数,但我们买在高位,都是可能被套好多年的。

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前面讲的长期重心往上的宽基指数(沪深300等)、朝阳的行业指数(食品饮料指数、消费指数等)可以低估值时去投,高位记得做止盈。

14、冉冉:

港股和中概股基金的区别

回复

港股就是香港交易所上市的股票,包含内地公司在香港上市的。港股基金就是投资于港股的各路基金,包含沪港深基金、QDII基金、其他可投资港股上限50%的内地基金。这里面,既有完全的港股企业,也会有内地、其他来香港上市的公司。

中概股,一般指的是美股中概股,广义是所有海外上市的中国公司股票(主要是港股、美股)。这个中国公司的定义,可能是注册在中国内地,也可能主题业务和关系在内地的公司。所以中概股基金,就是可以投资于港股、美股等海外上市中国企业的QDII基金。

这类基金,比如大家熟悉的、我们每次答疑说了很多的,很多中概互联网的指数比如交银海外中国互联网指数(164906),持有阿里巴巴、腾讯、美团、京东、哔哩哔哩等中国在海外上市的公司股票。还有主动管理的很多QDII,比如我们34位里很多港股、QDII基金的基金经理,徐成、李耀柱、张峰等等他们的产品里都偏港股、美股的中概股公司。

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15、Chief:

1)好買的工作人員大家好,請問桂老師,買基金是否優先考慮回撤,再考慮收益?還是買高收益,但波動大,要用較長時間等待它的收益再創新高?

2)定投是適合指數基金還是主動管理基金好?像牛基寶和FOF和投顧,適合定投還是一次性買入好?需要考慮貨幣時間升值的規律嗎?️

回复

第一个问题,一般顺序是先看长期业绩筛一道,再看回撤和风险控制,最后结合基金经理、基金风格,看是否适合你的口味。

买中低回撤、但业绩长牛的基金,还是买高波动、业绩起伏大的基金,也是要看你自己选择,看你自己的风险好恶。不一定后面高波动的累积收益,就一定好于前面低波动的。有时候“慢就是快”,低风险下长期累积的收益,最后往往高于高波动的资产,还是选择好的基金经理、好的产品更重要。

另外,二者也不完全互斥,我们也可以以中低波动的长牛基为主,辅以部分高波动的赛道基,这样有守有功,效果更佳。

第二个问题,指数、主动管理基都可以定投,不能简单粗暴说哪个优、哪个劣,还是要结合具体情况分析。但是定投一定没有一次性低位买入,长期积累的收益高,这是肯定的。

牛基宝等组合产品,因为已经是分散配置了不同基金,而且假设主理人能实现该组合的不断创造新高,那么,肯定是一次性低位买入、或者在低位时分批买入,长期收益的效果最好。

16、大熊:

桂煮编你好,我很看好未来的科技赛道,但是科技产业好像涵盖很广,主动管理型基金好像很难全覆盖,那么定投科创50指数+半导体指数是否可以,请老师指导,谢谢!

回复

科技赛道太概括了,肯定要找分散配置的科技主动基金,比如34位里的科技主动基金。你现在选择的是科创50指数、半导体指数,仅仅覆盖了科创板50只股票、半导体细分板块,太窄了,而且都是近几个月上涨比较多的两个科技板块。

建议买主动的科技基金经理,分散配置2-3个主动科技基也可以。指数一定要配,就作为卫星去配,且是需要高位做止盈的,不能简单长期持有(做电梯)。

17、新手问题:

下半年我们可以布局哪些板块的基金?上半年行情挺好,没有怎么吃到肉。

刘定一

下半年基金投资看好的主要赛道是哪些?

回复

上半年涨幅比较好的,主要是周期、医药、半导体、新能源、中小盘等板块。基金主要是这几个板块的主题基金,尤其是一些规模比较小的基金,这些基金通过重仓风口、轮动操作、或精选个股,获取了很高的收益。另外,我们在周一直播也展示了,上半年34位基金经理获得了10%左右的平均收益,牛基宝等策略和配置产品获得了6.5-8.6%的收益,一些固收组合如稳稳的幸福、打新计划等获得了3-4%左右的收益率。

你讲的吃肉,如果是上面讲的那些上半年高涨幅的,运气的成分比较多,我们看到的都是使用这种策略成功的“小而美”,大部分没成功的“小而差”只是我们没去关注它罢了。然后要预测下半年哪个能跑出这种高业绩,基本不可能,跟买彩票一样。

那么就剩下了两种可能实现的方式:

一是找赛道,我们之前给大家推的四大金刚(消费、医药、科技、新能源),总体上处于较高位置,不是说不能涨了,主要是风险和波动会加大。下半年要想有更多的安全边际、获得理想的收益率,需要:要么估值调到更合理的位置(比如回撤个10-20%)、要么更多的时间来消化估值(比如盘整个一段时间,充分洗盘和交换筹码)、要么超预期的业绩拉低估值(就是更好的行业板块或个股的业绩),任何一条满足,才可以逢低做布局。

另外,一些公认的低估值板块,比如金融、地产、中小盘等,以及一些滞涨的题材股如军工、中概股、港股科技、一些a股的科技细分板块、消费等,还有周期股调整到一定位置,也是有反复活跃和轮动补涨的机会。

二是找好的基金经理,他们要么聚焦在某些核心赛道,要么通过行业轮动、始终紧追风口板块,要么通过各行业精选个股来获取超额收益。

怎么去配置呢,我们一直的建议是,核心资产:以价值、均衡、股债均衡类基金经理为主(含牛基宝这样的牛基组合,可以算作均衡基金),配置比例权益资产的50-70%,通过行业轮动、个股精选,来获取超额收益;以四大赛道为辅,尽可能低吸消费、医药、科技、新能源四大长期赛道,控制在权益资产的30-50%内。最后再配置20%左右的卫星资产,去布局一些低估值、阶段热门板块,或者港股、美股等海外资产。另外,我们也需要放低今年的收益率预期,我们不需要赌运气的少部分资产的30-60%收益,我们只需要这个资产的10-20%更确定些的投资收益。

18、新手问题:

买的基金太多了,如何精简?

回复

我们一般建议,债和固收3-4只,权益类基金5-10只,100万以下的资金,这个梳理的基金足以。或者,1-2只债和固收的组合(比如好买小目标、稳稳的幸福、打新计划等),1-2只权益基金组合(比如好买牛基宝的牛基组合、全球赢+的全球配置组合)、搭配3-5只单基金,也可以。

所以,可以审视你的基金,是债和固收的基金多了呢,还是权益类基金、组合太多了。然后,如果是权益类基金太多,再看里面的构成:

1)尽量以一些价值、均衡、股债平衡的基金经理为核心,因为分散配置,会更好驾驭多变的市场。另外历史中低波动的、经历过牛熊的,更值得弄一些做权益资产的后防。同时,也持有一些进攻性更强些的,进行搭配。还有,基金公司尽量分散。总计3-5只足以(含组合)。

2)然后逢低布局一些单赛道的优质牛基,不一定每个赛道都配,看你自己喜欢的选1-4个,每个赛道选择1-2名代表基金经理。

3)最后的卫星资产,可以就你想配的方向,比如港股、美股、低估值等,选配一些能力较强、靠谱些、确定性强些的基金,最多3只以内。

必须记住,没有完美的配置,只有尽可能科学、适合你的配置。过于的分散不会带来更多的风险分散,只会降低你的收益。所以,科学配置下,尽可能的集中,以获取在同等风险控制下、得到更好的超额收益率。

19、新手问题:

什么是创业板基金?基金在哪买好,三方销售机构还是证券账户,关键是我没有证券账户☺️

回复

创业板基金,狭义上就是创业板指数基金,跟踪创业板指数的被动指数(比如博时创业板指数A(010785))、指数增强基金(比如西部利得中证500指增(LOF)A(502000))。

基金的购买渠道,除了基金公司平台( 直销),还有以下三方代销平台:

1)银行141家:全国性商业银行(18家)、城市商业银行(73家)、农村商业银行(40家)、在华外资法人银行(10家);

2)券商99家;

3)期货公司18家;

4)保险公司4家、保险代理公司和保险经纪公司5家;

5)证券投资咨询机构6家;

6)独立基金销售机构107家(比如好买基金)。

以上机构在证监会官方网站上都能查到。

k线变化是什么基金(基金k线是什么意思)

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20、新手问题:

近期国家对传统中药有新的政策导向,那么未来传统中药行业的基金增长空间怎么样?会有中长期的收益吗?

回复

从2019年10月中共中央、国务院《关于促进中医药传承创新发展的意见》、2020年12月国家药监局出台《促进中药传承创新发展的实施意见》、2021年初国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》到各部委和地方政府陆续根据政策措施出台落实发展中医药发展的相关政策,比如今年5月初,商务部、国家中医药管理局等7部门联合印发了《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》;6月底,国家卫生健康委、国家中医药局、中央军委后勤保障部卫生局联合印发《进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展》。

这些年中医药行业发展的慢,有一个很重要的原因就是医生医院不够重视,近些年中医药发展正逐步落实并显现效果,尤其在国家大力支持下,中药企业未来会有更大的发展机会。

根据申万中药指数显示,2021年以来中药板块涨幅明显,涨幅高达达到24.2%。除了中医药在参与疫情控制中发挥举足轻重的作用外,今年以来其明显涨幅与国家政策有很大关系。以汇添富中证中药指数(LOF)A(501011)为例,今年的表现,不仅大幅跑赢沪深300(超额收益率28%),也是跑赢了主动管理的非中药主题医药基金(超额收益率大概8%):

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相信未来未来也会有更多医药基金经理,会分散布局一些中药板块,我们从长期高收益角度,优选好的医药基金经理就可以了(如果只是中药,长期的进攻性会受限制)。

21、新手问题:

008888华夏国证半导体芯片ETF联接C这个基金怎么样?现在可以定投进场吗?

回复

这个就是半导体的一个被动指数基金,问题也就转成了,半导体芯片板块还值得投资吗?

我们看这个指数2019年初以来的走势:

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在2019年大涨后,2020.2、2020.7、2021.1,三次触及10000点上方,随后都遭遇了较大的回调。过去几个月的大涨后,这次是第四次冲破10000点,说实话位置已经很高了,显然不适合一次性新进,但作为5-10年的长期赛道,要尽可能中低位低吸,或者如果你能投资2年以上,定投是可以的(定投可以拉平均成本价,不会买在高点,始终有微笑曲线的右侧弧线即出场机会)。

22、新手问题:

1)如何判定基金经理的风格,发现对同一个基金经理,不同人说不同的风格,有没有网站可以查。

2)头部知名基金经理的基金很多人都去买,规模肯定是逐步变大,购买基金提倡买小不买大,那么规模大了,就去换,那不是要来回跳,这又与长期投资的理念违背。

回复

第一个问题,不同的平台有不同的研究体系和评价标准,是会造成差异的。以好买的为例,使用的是独创的蛛网模型,来判断这个基金是行业精选、个股精选,还是换手率比较高的行业轮动、个股交易风格,还是趋势投资风格。

比如,袁芳的工银文体,典型的行业轮动和个股交易型,没有特定的行业偏好,换手率高,这个产品很考验基金公司的投研实力、基金经理的灵活应变能力。

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张坤的易方达中小盘,典型的行业和个股精选,聚焦在大消费赛道、优选好股票,尽可能长期持有,这种基金主要看这个赛道前景是否你喜欢的,在这个赛道这个基金经理是否值得信任。

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另外,还有些其他风格的表述方法,比如九宫格:

它会根据该基金的持股,是偏向大盘、中盘、小盘的(公司的市值),是偏向价值、平衡、成长的(公司的成长阶段、或者说成长性)。

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第二个问题,这里有两点需要澄清一下。

第一,规模并非是越小越好。对于投资中大盘股、换手率比较低的,基金经理也能掌控大规模基金的,基金规模200亿左右,问题也不大。太大不行,坤坤的400-800亿大夸张了。

而对于投资中小盘股、换手率比较高的,基金经理没有大规模基金操作经验的,规模超过100亿就比较难受了。很难找到足够多的好标的,灵活性也比较差。

但是规模太小了,比如几个亿,也是存在很大风险的,它可以通过重仓风口板块、高换手率,在短期积攒巨大的收益,也会存在这类风口急剧波动和调整的风险。另外将来规模加大,业绩就很难保证了。甚至基金经理本身对风控的不负责任,未来存在巨大波动的风险。

第二,长期投资不是买一只基金就永远不动了。任何基金,都会面临基金经理变更、策略变更或失效、投研实力变化等风险,我们不可能买入一只基金经理,可以5年、10年、20年不变。长期投资的意义是“长期投入好资产、享受复利效应”。如果持有的基金定期复盘时,出现问题要及时的优胜劣汰,比如好买牛基宝的组合,就是这样一个定期调仓优化的产品,才有可能保持长期优秀。

23、新手问题:

目前持有一只指数基金,两只成长型主动管理基金,两只债基,一只货币型基金之前使用定投的方式一直是定期定额,由于上半年基金波动太大,改变了定投方式,即,每天在快收盘的时候根据预估涨跌,决定是否进行定投,如果是跌的就买,如果是涨的就不买。请问这种方式可取么?

回复

固收:1只货币基金、2只债基;

权益:2只主动基(成长型)、1只指数基

这个配置倒看不出什么,主动基稍少,指数不知道是哪个,无法判断存在的意义。

定投没有必要那么复杂,定期定额投入就好,投资2年以上,这个单日的波动,实际影响非常小的。你倒不如简单点,定期定额投资+逢跌加仓,这个逢跌加仓的判断,可以参考大盘指数、你投资基金的净值——当它们下跌5%、10%、20%时,一次性加投一些。每周、或每月看一次就好了,不用天天,投资是要让自己更舒服、生活更好,而不是更复杂、更低质量。

24、新手问题:

请问老师,对金融(银行,保险,地产)怎样看,长期持有,能取得平均收益吗?哪一个更有确定性。

我要去西藏

现在中证银行指数处在什么位置,可不可以进场?还是买银行个股好?

回复

从估值看,金融(银行,保险,地产)都处于中低估的位置,但盈利能力比较一般,也就是属于我们说的传统的价值股。想象空间比较小,很难成为资金的风口。

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但是考虑到估值修复,以及当前很多高估资产可能出现的波动,中长期角度,这些低估值资产会有估值修复、甚至避险的买盘,会有一定的收益补偿。

长期的平均收益大概多少呢?以天弘中证银行ETF联接A(001594)为例,近6年的总收益率是29.53%,年化4.4%。所以,它是个阶段性可能还行,比如17年蓝筹牛市、19年估值拉升行情,但长期收益比较一般的投资方式。过去15年,偏股基金长期的年化收益率在15%左右。

如果你喜欢低估值投资这种方式,现在可以做些布局,将来估值修复后要出掉。如果想长期获得更好收益,可能还是要去选择一些优秀的基金经理、或者牛基宝这样的组合。

25、新手问题:

1)怎样判断基金的回撤已经达到多少?怎样判断基金适合买入,看哪些参数?

2) 目前点位很高,下半年还有机会投资吗?哪些赛道还有机会?还是均衡类型的更好?谢谢!

回复

第一个问题,基金的回撤,一个是看一些专业工具,会有基金近1年、2年、3年等的最大回撤;二个是直接自己计算,看你想看的时间段的最高点和后面一个最低点的跌幅。

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可以在好买基金网—-基金排名,里面输入基金代码,选择你要计算的起始日期,就可以得到该基金某个周期内的涨跌幅了。

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怎样判断基金适合买入呢?完整的选基方法,可以去好买商学院–底部菜单“学习入口”—-进去找《选基方法论》、《基金买卖技巧》等课程。我这里给你的,一个是看我们的34位基金经理、30只债和固收基金,以及公众号的每日推文,会给大家很多分享。如果确认是好的基金产品,比如长牛基金,还有好买“牛基宝”这样的牛基组合,剩下的就是买入时间、买入方式问题:建议是不会择时的,直接小买一笔、再持续定投去试试,然后逢市场调整到低位时,再去慢慢加仓,这样摸着石头过河、边学边赚。

第二个问题,下半年的投资计划,哪些板块有机会,可以参考前面第一位同学的问题。另外,每周一的投资纪要、晚上直播也可以持续关注,我会每周跟大家分享盘面上的及时看法。

26、新手问题:

假如挑选的主动型基金没问题的话,一直拿着五年甚至十年是正确做法吗?

回复

这个类似前面一个问题“长期持有是不是拿住不卖?”。我们一直建议,持有的基金需要每6个月、最迟一年,做一次检查。有问题就要及时优胜劣汰。

虽然我们现在看到很多10年、15年还表现很好的老牌基金、基金经理,但是那是过去,有幸存者偏差的问题,也有很多基金开始业绩不错,后面可能就不行了,尤其是换了基金经理的。

27、新手问题:

下半年的基金投资风口有哪些?为什么大盘处于震荡?震荡还要多久才能解除?是否迎来15年的股灾?

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从近期降准落地,是否下半年货币政策不会从紧,股市是否会好于上半年?

回复

下半年的话题,参考最前面第一位同学的问题。当前市场的震荡,包括今年的震荡,基本面在于:伴随经济恢复,宽松货币政策面临退出的拐点,对股市造成流动性的压力。再从市场看,前两年涨幅过大,尤其部分资产已经极度高估,动荡自然会加大。再通俗点说,股市涨到高位了,央妈、美联储随时有给流动性“掐脖子”的风险,资金没有底气进一步推高股市,只能在结构性板块上反复炒作、保持活跃。

这种震荡会贯穿下半年,但你说的发生2015年股灾的风险还非常低。15年是杠杆推升的超级牛市,大面积的失控上涨,和现在的情况完全不一样。现在是结构性的高估,也有不少资产还是不高、甚至很便宜。另外,经济在恢复中,货币政策较长时间内很难轻易“紧缩”。

28、新手问题:

基金定投怎样选

回复

这个问题有点范,可以去好买商学院—底部菜单“学习入口”—-进去找《基金定投(第一季)》、《基金定投(第二季)》等课程去看。

如果指的是选什么基金去定投,有两个标准,一是长期趋势向上,二是波动足够大。所以最后选出的就是,去定投:34位里的长期趋势往上的偏股基金,或者牛基宝这样的牛基组合。

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当然也有些人喜欢定投指数,也可以选重心不断上移的宽基指数、或者长期赛道的行业/主题指数基金。

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29、新手问题:

新能源板块是不是要大回调,需要止损吗?

回复

上周的答疑就说过新能源的问题,有政策、有业绩、有话题,问题就是估值过高。

新能源板块2020年、今年二季度出现了比较大的股价上涨。如果从2019年初的低点计算,近2年半,新能源涨幅高达300%。这个涨幅已经超过了2013-2015年那轮超级大牛市新能源板块的涨幅。

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(数据来源:wind-新能源指数月图,布林通道,数据区间2009.1.1—2021.7.21)

技术形态上,也出现严重的超买形态,需要注意高位调整、震荡加大的风险。

虽然新能源板块也是我们的四大黄金赛道之一,是值得长期去投资的,但短线风险过大,建议定投的方式参与。或者在牛市趋势维持下,至少调整10-20%才可以逐步逢低布局。而如果遭遇大的市场环境牛转熊,更要准备好最大60-70%跌幅的思想准备。

关于是否一定会有大的回调?一定会,涨得越猛,未来调整的会越猛烈,这是历史规律,也是哲学规律。但什么时候会来,不知道,也没有人知道。

关于是否卖出,再回顾下我们上周提出的几个原则:

离场的条件是:你觉得目标达成;你害怕后面的调整、波动,难以承受这个基金经理、基金的历史波动;你喜欢且有能力做波段,低吸高抛;你这个钱马上要用的;该类资产的仓位占比非常重,比如高达50%以上;这个基金的收益不及预期,体验不好;你对未来市场预期较为悲观,想减仓或离场先观望。如果满足任何一条,就先离场,或者至少分批止盈/减仓。

继续持有的条件是:你是个长期投资者,能够承受中间的波动,希望长期投资累计最大的投资收益;你对这个赛道很看好,这个基金、基金经理值得你长期信赖;即便波动很大,你没有空、也没有能力去择时“低吸高抛”;你已经收益颇丰,有足够的安全垫(即便遭遇历史最大回撤,也不会伤害你的本金),或者有些同学会把本金抽走,只留收益去长期持有。如果满足任何一条,可以继续持有。

30、新手问题:

假如我现在有10万元想投资混合或股票基金,请给我一个投资建议,谢谢。

回复

如果没有其他投资,这10万块怎么投,还需要看你自己的情况。即便你已经确定了要投股混基金,这里面不同风格、不同风险的基金,也是差异蛮大的。

一般来讲,建议投3-5只基金即可。这里面最低风险的是股债平衡基金,其次是价值、均衡型基金(中低波动的),再次是行业赛道基金,或均衡型基金(中高波动的),最后还有卫星基金的配置看是否需要。

比如我们可以选择2只价值和均衡的基金(比如朱少醒、袁芳、张清华等的)、搭配1-2只赛道基金(比如老胡、焦巍的消费基,兰兰、蓓蓓的医药基,还有其他科技、新能源的),再加1-2只卫星资产(比如徐成的港股和qdii基,或低估的中小盘基金,等)。这样差不多可以兼顾不同风格了、风险更为可控。

还有种最简单的方式,一半放在牛基宝,一半放在全球赢+,可以一键完成不同风格、海内外资产的配置。

31、新手问题:

我在南向资金最热的时候,购买了广发沪港深龙头混合005644 至今亏损10.99% 最近发现该基金更换了基金经理,并且该基金经理,从业年限短。我是持有不动呢?还是调换基金?

回复

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5月接任的,我们看新人基金经理的仓位,也做了很大调整:

考虑到现在港股资产整体都是这个样子,底层股票位置都不高,可以继续持有,就是基金经理太年轻了,不确定性较大,可以在现在同样低位下,换同类靠谱些的基金经理比如徐成、汪孟海、张峰、李耀柱,这样港股资产一旦起来,这些基金的反弹确定性更大些。

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32、新手问题:

港股恒生互联网ETF 加仓到半仓,亏损10个点,问后面怎么办?

回复

这一轮的调整幅度蛮大,原因前面几次答疑也说过,公众号也说过。目前回撤幅度高达35%左右,你现在只能装死了。另外加到半仓,这个行为有些风险过大。虽然跌了很多,公司长期看也都是好公司,但短期什么位置是底,要熬多久,都不好说。

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投资还是尽可能做配置,做好最坏情况的风险控制,少一些孤注一掷。核心资产还是要放一些长期更为确定、风险更可控的资产(基金或基金经理),然后少部分卫星资产做此类高风险的操作。

33、新手问题:

非常感谢好买商学院,非常喜欢桂煮编的精辟讲解。对于成长型投资者,如果可以承受30%的亏损,请推荐1-2个价值性基金和1-2股债券平衡型基金。34位主动基金在这两个类型的基金有点多,不知如何选择?谢谢!

回复

价值:朱少醒、周蔚文(或者赵晓东、谢治宇也可以近似替代价值的),任选2个。

股债平衡:张清华、赵晓东、鲍无可,任选2个。

具体产品参考34位里对应的位置标红产品。

34、新手问题:

如何挑选好的主动管理型基金

回复

专业角度,一般是先定量,后定性。

定量分析,就是通过一些指标,比如成立时间、规模、业绩、控风险、风险收益指标、业绩稳定性指标等来筛选第一道;

然后定性分析,要分析收益来源(资产配置等)、投资风格、机构持仓、基金经理(几个一致性)、基金公司、应该不同市场环境的稳定些等等指标,这些很多需要调研走访来确定,且一般不对外公开,都是内部研究数据库。

普通人,简化些,就是看脸(短+长期业绩)、看性格(风格,是否适合你的口味)、看基金经理的三观、看风险。长期业绩优秀、稳定,风格适合你,基金经理三观正,历史风险也可控,就差不多了。

我们34位基金经理、30只债和固收产品,或者好买牛基宝组合,都有参考上述标准,也可以直接参考。

35、新手问题:

每周投入一笔资金,有没有比固定周几定投更能稍降低成本的,而且又比较容易操作的方法?

念:

老师你好!我是个基金小白,请问一下,定投日选在哪一天比较好,发现选的周四最近都买在了高点!

回复

业内有一种说法,周四、月底是较经常下跌的日子,所以周定投常选周四、月定投长选月底27-28日。但是实际上,投资期限足够长,这个差异其实很小的。

以定投富国天惠为例子,每月定投1000,投5年。如果是10日定投,定投本金61000,期末总资产114690。然后换做每月27日定投,定投本金60000,期末总资产115661。

每月定投1000,投10年。如果是10日定投,定投本金121000,期末总资产365471。然后换做每月27日定投,定投本金120000,期末总资产372074。

月底历史看确实好一些,这个和月底的流动性差也有关系,但实际折算的收益率差异,也是非常小。每周四的科学性更差,只是因为“黑色周四”的所谓魔咒,有兴趣有工具的也可以自己测算。

36、新手问题:

我做了中证500的定投,每月1号扣款,刚扣了一期,听好买的课,建议每月25-28号选择定投扣款日比较好,我有没有必要停止1号的定投,改25号

回复

和上面那个问题有点类似,我们也来测试下:

我们以成立时间较早的富国中证500指数增强为例,每月定投1000,投5年。如果是1日定投,定投本金61000,期末总资产86649。然后换做每月25日定投,定投本金60000,期末总资产83966,盈利比每月1日定投还少些。

再拉长时间到成立近10年,如果是1日定投,定投本金116000,期末总资产227925。然后换做每月25日定投,定投本金116000,期末总资产224667,也是盈利比每月1日定投还少些。

所以,这个差异太小,导致任何偶然的因素(比如选择的不同定投日期、基金的差异)都会改变最后的测试结果,更不能保证—–未来也能按过去5、10年那样。所以,我们可以忽视这个具体日子,那个舒服哪个来,比如我就在每月1日,或者每月发工资后的1-2天,又或者你喜欢的月底,不纠结了。关键还是选对产品。

37、新手问题:

001542这支基金怎么样,现在能不能入手

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国泰互联网+股票(001542)虽然名字是互联网,实际上白酒、消费、医疗、新能源等什么热持有什么,行业轮动型。历史业绩也还行,但这种“挂羊头卖狗肉”,基金经理没有明确风格,历史管理基金的规模也都很小,波动也比较大、18年回撤较大(-40%左右),长期持有还需观察。这类持仓的基金经理很多啊,都很优秀的。

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39、新手问题:

怎么看指数,怎么看那些线,怎么知道是买入和卖出

回复

下载个股票软件,就能看指数,比如上证指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数,以及很多行业指数,等。

指数的技术指标比较多,一般主要看K线图,然后结合均线、MACD、KDJ、布林线等看技术走势,另外这些K线、技术指标,还会组合成不同的技术组合形态。但是补充要说的是,技术形态只是辅助,关键还是基本面更重要,股市、行业、个股的基本面才是关键,决定更长期的走势。

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这些技术形态会成为判断买入点、卖出点的参考,但核心还是,这个板块、基金是否有投资价值,价格是否合理,等。

好了,本期的答疑内容就到这里,大家觉得内容有用,也希望关注下我们哦。如果你有类似基金投资的问题,也可以留言或私信我。感谢大家~~

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